M頂和W底其實是一種特殊的折線形態，也是N字形態處于特殊位置下的外在表現，它們主要是從道氏理論關于波峰波谷的概念中衍生而來的（道氏理論和趨勢概念的詳細講解請參照《期貨市場技術分析一書》）。

　　市場中任何的行情走勢都是按照N字形態發展，當N字形態的轉折成為一段行情的頂部或底部時，就形成了所謂的M頂和W底。相較于N字形態而言，M頂和W底更具有效性，對于行情的判斷依據也更加真實可靠。在這里，將基于這兩種形態向大家介紹，如何建立高勝率的交易系統。

　　▌影響M頂和W底有效性的因素

　　在任何市場行情演變過程中，M頂和W底都是相當常見的，折線運行到一個頂部或底部區間內就容易形成上述兩種形態。但這是否意味著形態出現就一定可以參與市場呢？答案也不盡然。實際上，這兩種形態的出現有時并沒有過于確定的意義，尤其在震蕩行情內，這兩種形態很容易讓人誤入歧途。那什么時候形態的出現才具有相對確定性的意義？又如何去辨別由這兩種形態發出的交易信號呢？我們從以下三個方面也許能夠有所啟發：

　　1、行情持續時間的長短。無論是震蕩還是單邊，既有行情持續時長都影響著反轉行情出現的概率，以及反轉的真實性、力度等等方面。在M頂和W底出現時，原有行情持續時間越長、力量越弱，則確定性越高。尤其在一波單邊行情走出來后，20日均線遠遠落后K線的腳步，此時的M頂或W底往往是進入震蕩的標志，并不能構成反方向趨勢的入場信號。只有當20日均線追趕至K線附近，并且多空博弈逐漸激烈時，M頂或W底的出現才能相對確定地提示出行情方向。

　　2、形態形成時價格波動的幅度。形態調整的幅度可以根據波峰和波谷之間的距離進行測算，幅度越小說明博弈相對平靜，有效性越弱；幅度越大說明博弈相對激烈，有效性越強。正如下圖中所示，H1長度較短，行情向下突破頸線一小段距離后馬上出現反彈，而H2則相對較長，同時H3長度遠遠大于A點到頸線的位置。

　　3、行情所處的時間周期。不同的時間周期內形態的建立是相通的，但同一信號的有效程度則有所差異。一般來說，時間周期越小，無序波動和行情的毛刺會越多，信號的有效性也就相對較弱；而時間周期越大，行情的“噪音”就會越小，信號的有效性也因此增強。這其中的原因就在于不同時間周期內行情觸發的參與者、參與資金數量不同。

　　▌如何建立交易系統

　　正如上文中說到的，不同時間周期內M頂和W底的有效性各不相同，而同一時間周期內也會存在很多的假信號，那如何應對這些風險，利用兩種形態建立具有正期望的交易系統呢？

　　一般在下行趨勢中，行情突破前底后出現小幅反彈但未反彈至前低之上，隨后再次向下突破第二點。此時可以進行加倉操作，并將止損設置為前一反彈的波峰點。按照這樣的入場和止損方式陸續在之后的突破中加空，將M頂進場的優勢發揮至極致。而如果價格出現反彈突破前一波峰或加倉成本價時，可以選擇減倉止盈。

　　上述例子是在下行趨勢中的M頂情況，如果行情處于上升周期，則開倉、加倉、止損止盈的方向有所區別，依據沒有變化。但無論是哪一種方向，止損都必須要明晰，并且堅決。

　　除了成功的例子外，根據M頂和W底進行交易的失敗例子也有很多，為了能讓大家引以為戒，在這里.特將失敗的原因稍作整理：

　　1、行情處于盤整期，沒有明顯的趨勢方向。

　　2、止損頻繁，對行情判斷不準確。忽略盤口、量倉變化等細節，導致勝率不高。

　　3、運用方式死板，不能根據行情變化靈活應對。將M頂和W底形態的判斷當做是孤立的工作，不結合其他相應的指標加以驗證，導致形態判斷失誤嚴重。

　　延伸閱讀：當沒有行情的時候：看看這些也許對你更有用

　　人生只有一條路不能選擇，那就是放棄的路。只有一條路不能拒絕，那就是成長的路。如果要挖井，就要挖到水出為止，如果要投資，一定要做到盈利為止!

　　▌下任何一張單，都要有止損

　　把損失降低到最低是長期獲利的根本保證，所以為了使你的損失最小化，下的任何一張單都要有止損。

　　▌風險/獲利的比例至少應該是1：1.5

　　當你要下一張單時，一定要想清楚獲利和損失的可能性。假設獲利的空間是￥4000，而損失的空間只是￥2000，那么風險/獲利比是1：2，則值得一試。

　　▌不要讓你的賬戶負荷過重

　　因為外匯交易可以放大資金控制量，通常比例是100：1。意思是說1000美金就可以控制100，000美金。那么這種資金放大的功能就像一把雙刃劍，高額的回報伴隨著巨大的風險。所以審慎的投資者通常會把每一次的最大損失控制在10%以內，則利潤就會是穩定而長期的。所以我們的目標應該是一個好的投資者，而不是一個投機商。

　　▌接受失敗，盡快轉移注意力到下一次交易

　　這個世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的，所以當你的某次交易虧錢時，盡快忘掉它，并且把注意力轉移到下一次交易中。否則，你就會虧得越來越多而無法自拔。

　　▌制定一個切實可行的活力目標

　　不要把感情和金錢牽扯到一起，簡簡單單地把每一次做單看作是一次商業交易，不要牽扯感情。如果有損失，學會接受它，并且朝前看。學會如何接受失敗比成功更重要，它就類似于我們中國的一句古話，失敗是成功之母。無感情因素，遵照交易原則去交易一開始是很難適應和習慣的，但你不得不去適應它，因為它是賺錢的不二法則。

　　▌當你的交易獲利時，保護你應得的利潤

　　保護你應得的利潤是使你獲得長期穩定的重要因素。當你處于一個獲利的位置時，很重要的一點是把你的止損點相應地提高。這樣盡管你希望持有這個倉為更長時間，獲得更多的利潤，至少你的最小盈利獲得了保證。

　　▌交易的規模控制在你能承受的損失范圍之內

　　盡管每一個人都知道交易的金額超過你能承受的范圍是一件愚蠢的事情，但這種蠢事在我們交易人當中還是非常普遍。我們做黃金交易的目的是讓我們的生活品質提高，所以我們不應該動用那些我們不該動用的錢，例如：每個月的生活費，養老儲蓄，以及不要借錢來進行黃金外匯交易。因為如果你這樣做，你的心態就與一般賭徒無異，最終的結果通常是輸得傾家蕩產。

　　借一些話至投資朋友：泥濘路上的奔馳，永遠跑不過高速路上的夏利，平臺很重要。男人再優秀，沒有女人也生不下孩子，說明合作很重要。熊嫁給狗，只會變成狗熊，但若嫁給貓，卻會成為熊貓，才能享受尊貴。選擇大于努力，選擇不對努力白廢。今天的結果是昨天抉擇所導致的，那么未來投資的盈虧將取決于今天的決定！